Una nueva propuesta legislativa busca impulsar la inversión en infraestructura estratégica mediante recursos administrados por las AFORE. De acuerdo con el dictamen de las comisiones unidas de Hacienda y Crédito Público y de Estudios Legislativos, se plantea expedir la Ley para el Fomento de la Inversión en Infraestructura Estratégica para el Desarrollo con Bienestar, además de reformar disposiciones de la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria. La propuesta no implica retirar los ahorros de los trabajadores, sino ampliar las opciones de inversión de estos recursos.
Sin embargo, el planteamiento también ha generado preocupaciones. Especialistas advierten sobre diversos factores a considerar. Según el asesor Rodrigo Fernández Candelas, uno de los principales retos es precisamente la falta de certidumbre jurídica, lo que ha limitado la participación actual de las AFORE en infraestructura.
1. En el contexto actual, donde las AFORE administran más de 6 billones de pesos pertenecientes a millones de trabajadores, ¿cómo describiría la importancia de estos fondos dentro de la economía nacional y el sistema de retiro en México?
El ahorro para el retiro siempre será importante para los mexicanos y para el gobierno. Las Afores son instrumentos que le permiten al trabajador mexicano hacer, en la medida de lo posible, aportaciones adicionales para fortalecer su fondo para el retiro. Sin embargo, la posibilidad de ahorrar para el retiro, para la gran mayoría, aún es imposible, ya que no se puede generar ahorro habiendo tanta necesidad, principalmente para la canasta básica y la educación de los hijos. Quienes tienen mayor posibilidad de hacer y generar aportaciones voluntarias de ahorro para el retiro lo dejan en segundo término y privilegian la compra de un hogar. 
2. Recientemente se ha planteado la posibilidad de destinar hasta el 30% de los recursos de las AFORE a proyectos de infraestructura. Desde su perspectiva, ¿qué riesgos podrían presentarse al incrementar la inversión en infraestructura, especialmente en términos de seguridad y rendimiento de los fondos?
A diferencia del sexenio antepasado, donde se planteaba usar los ahorros para el retiro en proyectos de gran magnitud, como el nuevo aeropuerto de la Ciudad de México (NAIM), era público el destino que se les daría. Hoy existe la desconfianza de los mexicanos respecto a que no habrá un proyecto definido hacia donde será destinado su ahorro, ya sea para el Tren Maya, Dos Bocas o Mexicana de Aviación. Existe la posibilidad del no retorno de la inversión, sin considerar la eventual aplicación del fondo de retiro en programas asistenciales.
3. Se ha mencionado que uno de los problemas actuales es la falta de certidumbre jurídica en los proyectos. ¿Qué implica esto en la práctica y cómo podría afectar directamente a los ahorradores?
Es entendible la desconfianza total de los ahorradores de las Afores, teniendo como antecedente la desaparición de miles de fideicomisos, y que al final no se supo el destino de ese recurso; por lo que perderían gran parte de su inversión.
4. En un escenario adverso, ¿existe la posibilidad de que, en lugar de generar plusvalía, se registren minusvalías o pérdidas en las cuentas individuales de las AFORE? ¿Qué factores podrían detonar este tipo de situaciones?
Las minusvalías de un fondo de inversión se presentan, casi siempre, cuando se invierte en fondos agresivos a largo plazo (SIEFORE 5); sin embargo, también existe la posibilidad de obtener mayores rendimientos que en cualquier otro fondo de inversión, por lo que el horizonte debe ser a largo plazo. La pérdida se capitaliza cuando se decide cancelar la inversión y retirar el dinero.
Lo más grave es cuando el gobierno quiere usar ese dinero, ya que a futuro pondría en riesgo la confianza del ahorrador y debilitaría considerablemente un pilar fundamental de las finanzas públicas: el ahorro para el retiro.
5. Para los trabajadores que no están familiarizados con estos conceptos, ¿cómo se explican las fluctuaciones en el rendimiento de las AFORE y qué tan normal es que existan periodos de minusvalía?
Las fluctuaciones pueden ser internas o externas. En el caso de las internas, se derivan de la aplicación de los recursos en las diferentes SIEFORES en el corto, mediano y largo plazo de la inversión; una mala decisión de las empresas respecto al cambio o variación de sus activos se refleja en minusvalías o plusvalías en su Afore.
En el caso de las externas, influyen factores como las guerras que se producen en este momento, como los conflictos entre Ucrania y Rusia, Estados Unidos e Irán, así como el precio del petróleo.
6. Desde el punto de vista regulatorio, ¿qué mecanismos deberían fortalecerse o implementarse para garantizar que las inversiones en infraestructura realmente protejan el patrimonio de los trabajadores?
El gobierno debe dejar de querer ser el aplicador de las inversiones, como lo ha hecho público recientemente al plantear el uso del 30% de las Afores. Considero que el gobierno debe ser vigilante y convocar a las administradoras a que presenten proyectos de desarrollo para generar empleos y mejorar los servicios públicos de los mexicanos. La inversión privada siempre será mejor que la pública cuando se trata de proyectos de desarrollo económico para el país.
7. Finalmente, ¿qué recomendaciones daría a los trabajadores para mantenerse informados y tomar decisiones adecuadas sobre su ahorro para el retiro ante estos posibles cambios en el sistema?
No poner todos los huevos en una sola canasta: diversificar es la clave. Una parte en bienes raíces, otra en planes personales de retiro en una aseguradora y otra más en negocio y dinero en efectivo. Buscar instituciones financieras que estén legalmente constituidas en el sistema financiero mexicano.
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